El primer teatre s’inaugura per la Pasqua Florida de 1900, projectat per l’arquitecte Pau Salvat i Espasa. El 1909, un incendi destrueix l’escenari i part de la platea i l’agost de l’any següent s’inaugura la reforma projectada pel mateix arquitecte. La decoració d’aquest segon teatre és floral i té unes figures antropomorfes al sostre, al final de cada columna. Representen unes abelles amb cos i cap de dona que sostenen una garlanda. Als angles de la boca de l’escenari, hi ha en un cantó l’escut d’Igualada i a l’altre, el de l’Ateneu amb la representació d’un rusc d’abelles.

Tots aquests elements són de guix i els va realitzar Pere Coll, guixaire barceloní.
El teatre actual té planta de ferradura, amb platea, amfiteatre i dos pisos. L’estructura és de ferro i s’amaga amb una decoració superposada. En la part corba que fa el sostre, hi ha uns grans ulls de bou, enreixats, envoltats d’una decoració floral amb unes màscares representatives del teatre.
El 1995, es fa una restauració integral, dirigida per l’arquitecte Jaume Riba i Samarra, que respecta la imatge original.